五一长假前的往返周里，国内权利市集保管了窄幅震憾时势，各主要宽基指数的涨跌幅基本在1%以内，日均成交额保管在1.1万亿元隔邻。从行业视角来看，涨跌幅较为分化。受益于DeepSeekR2参数性能大幅莳植，TMT融会较好，而房地产、煤炭、商贸零卖及破钞者劳动等内需板块融会较弱。

　　泓德基金暗意，五一长假时辰，受到中好意思生意突破有所等闲的影响，恒生科技指数高涨3.08%，离岸东谈主民币兑好意思元汇率显然增值，从节前的一好意思元兑7.27元东谈主民币升破7.20。5月3日，香港金融惩处局动手烦闷外汇市集，斥资465.39亿港元（约合60亿好意思元）购买好意思元，以捍卫港币计划汇率轨制，此前，好意思元兑港币汇率于5月2日波及7.75的强方兑换保证水平。

　　五一假期前3日跨区东谈主流量改换高，反应远距离出行的行家交通游客发送量涨幅显赫。泓德基金暗意，结构上，五一假期跨境游、县域游热度攀升。具体看，第一，国内扩充航班同相比春节上行3.6pct至3.2%，跨境出行热度延续。第二，传统景点热度回升同期，县域旅游也有较快增长，假期首日携程平台县域旅游订单同比增长近两成。第三，假期旅游合手续升温，部分红绩于政府加大旅游破钞补贴、丰富破钞场景。第四，电影破钞融会无为，票房同比下落43.7%。

　　适度2025年4月30日，一王人A股2024年年报与2025年一季报表露实现。生意突破的影响并未对上市公司2025Q1事迹形成显赫干扰，泓德基金分析，以致由于外洋的提前囤货动作一定过程上拉动了关系上市公司的营收和利润的增长。近期，商务部发言东谈主就中好意思经贸对话辩论情况发布了最新音信，好意思方近期通过关系方面屡次主动向中方传递信息，但愿与中方谈起来。对此，中耿直在进行评估。咱们以为，岂论国际风浪怎样幻化，中国将不竭以高质料发展、高水平灵通的笃定性叮嘱外部不笃定性。

　　从债券市集看，泓德基金指出，五一节前一周，债券市集举座融会较强，尤其是长端利率债品种融会更佳。最近债券市集收益率下行中枢原因依然外部关税冲击，受此影响，债券市集快速反应，订价基本面预期走弱，货币预期宽松。

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连累剪辑：彭紫晨