“投资界春晚”行将来袭。

当地手艺5月3日，“股神”巴菲特将在其家乡——好意思国内布拉斯加州奥马哈举行一年一度的伯克希尔·哈撒韦公司鼓励大会。备受严防的问答要领展望将在当地手艺3日上昼8点（北京手艺晚上9点）运转，巴菲特将和其交班东谈主格雷格·阿贝尔(Greg Abel)，以及保障业务专揽阿吉特·贾恩(Ajit Jain)呈报鼓励的发问。和往年略有不同的是，本年问答要领的手艺将缩减1个小时至四个半小时。

字据当年一年伯克希尔公司的筹办情况，以及巴菲特在给鼓励信中的诸多表述，记者整理了本次鼓励大会的六大看点。

如何看待好意思国关税战略对经济的影响？

自特朗普政府4月2日发布所谓的“平等关税”战略以来，白宫的关税战略一变再变，同期金融市集也出现了大幅波动。在繁密老本市集大佬抒发了我方的不雅点后，巴菲特一直莫得公开对关税战略进行驳倒，仅在4月初发布一份声明，辟谣市集上对于“巴菲特救助特朗普关税战略”的干系视频，称干系报谈是“装假的”。

本年3月，巴菲特曾在一部记载片中对关税问题有所说起。他说，“本色上，咱们在关税方面有过好多教养。随最先艺推移，它们（关税）就会形成对商品纳税。从某种进度上来说，（加征）关税是一种干戈步履。”但他并未在此问题上翔实论述。同期，他拒完全好意思国经济进行磋议。

从近期公布的宏不雅经济数据看，关税对好意思国经济的影响如故显现。最新数据夸耀，好意思国一季度GDP萎缩0.3%，这是自2022年以来经济初次出现萎缩。通胀方面，尽管屡有反复，但臆想通胀的两个主要筹办，CPI和PCE如故渐渐回落到好意思联储的标的区间。繁密机构对好意思国经济本年的出路线路悲不雅，并以为关税战略是最大的不笃定要素。

本年鼓励大会，展望发问者将会就好意思国经济出路和关税影响进行要点发问。

为什么减持苹果？

在持续持有苹果公司股票多年并赚取多量收益后，巴菲特从2023年四季度运转迟缓减持苹果公司的股票，持股数目从8.95亿股减持到2024年四季度的3亿股。咫尺苹果仍然是巴菲特的最大重仓股。

在客岁的鼓励大会上，巴菲特曾经诠释为何减持苹果，主要原因是避税。他说“除非发生真实蜕变老本成就的戏剧性事件，不然咱们将把苹果行为最大的投资。但财政赤字将是问题所在，好意思国政府可能加税叮嘱”。

但那之后，巴菲特减持苹果的数目仍然在增多。在所谓的“平等关税”战略出台后，曾经寄但愿在多国布局产业链以期裁汰风险的苹果，被以为是受关税影响最大的科技企业之一。

当地手艺周四，苹果初次涌现了好意思国关税对该公司的功绩影响。苹果CEO库克线路：“刻下的全球关税税率淌若在本季度剩余的手艺内保持不变，不增多新的关税，这种情况下，咱们展望将导致苹果在放浪6月底的季度中，成本增多9亿好意思元。”库克线路，不笃定的关税环境使得公司“很难预测”6月之后关税门径将如何影响苹果的成本。

巴菲特对苹果的魄力将有助于投资者对这家科技巨头出路的判断。

多量现款储备怎么花？

字据伯克希尔·哈撒韦公司的年报，咫尺公司的现款储备为3342亿好意思元，创出历史新高。手持多量现款的同期，伯克希尔公司客岁29亿好意思元的回购金额，则创下了2018年以来最低的年度回购总数。既永诀外进行环节投资，也莫得大领域进行股票回购，巴菲特手郑重金意欲何为，成为投资者关注的焦点。

在本年给鼓励的信中，巴菲特曾示意了对股票估值的担忧，他写谈：“咱们在聘用股票器用时是公平的，字据咱们概况最好地部署你们（和我家东谈主）储蓄的场地进行投资。频频，莫得什么看起来有诱惑力；咱们很少发现我方深陷契机之中。”

欺压减郑重仓股和增多现款储备，让伯克希尔躲过了3月以来股票市集的大幅着落，也让繁密投资者对巴菲特的判断智力更加敬仰。但对于一家投资机构而言，永久持有大额现款露出不是一个好的聘用。巴菲特需要对鼓励们进行更多诠释，这笔多量现款改日将如因何及何时使用。

外洋市集的投资契机

伯克希尔在2019年7月初次购买了日本五大商社的股票，这亦然巴菲特咫尺在外洋独一投资的市集。在本年给鼓励的信中，巴菲特线路，这五家公司运营得高出顺利，况且在某种进度上，其运营形式与伯克希尔颇为雷同。这五家公司齐会在合适的手艺增多股息，在合理的手艺回购股票，其高层处分东谈主员薪酬有筹办也远莫得好意思国同业那么激进。

但日本经济以及日本企业被以为将受到好意思国最新关税战略的环节影响。巴菲特是否连接看好日本市集，以及对于印度等新兴市集的投资契机，齐值得投资者们关注。

如那处理多量资产？

在彭博及时资产榜上，巴菲特的身家逾越1500亿好意思元。如何传承这笔多量资产一直激发关注。

字据2024年年底巴菲特公开的遗嘱，他策动将我方99.5%的多量资产捐馈遗慈善机构，而只将0.5%留给我方的子女。他曾经经共享过他的资产不雅，即高出裕如的父母应该留给孩子弥漫的钱去作念任何事情，但不要给得太多甚而于他们冥顽不灵。

此外，巴菲特也提出，来自“平庸家庭和领有惊东谈主财大族庭”的通盘父母齐应该让孩子看到我方的遗嘱：“当孩子弥漫纯属时，在签署遗嘱前先让他们阅读一遍。确保每个孩子齐明白你作念决定的逻辑，以及他们在你死亡后将靠近的背负。趁你还有契机时呈报他们对遗嘱的问题，或者仔细凝听他们的提出。”

但资产传承一直是富豪和平庸全球祥和的问题，他们仍然祈望巴菲特能在现场就该问题进行更长远的分析。

退休手艺和伯克希尔公司的改日

本年是巴菲特掌舵伯克希尔公司的60周年。在搭档芒格离世以及阐明交班东谈主后，如故95岁乐龄的巴菲特什么手艺会离开伯克希尔公司，一直是鼓励关注的问题。

当年几年的鼓励大会上，巴菲特曾经屡次谈及过退休的问题。在2018年鼓励大会上，他就说如故处于半退休情景几十年了。在尔后的鼓励大会以及接收媒体采访时，他说得最多的等于“策动连接责任到人命终末一刻”。

而对于伯克希尔公司的改日，巴菲特也作念好了铺垫。在客岁的鼓励大会上，他说，公司咫尺这些高层是多元化的，东谈主选也齐是最好的，伯克希尔公司如故获得了最好的一群司理东谈主。固然，有莫得蜕变或者董事作念出其他的决定，这亦然字据那时的情况来讲的。

（着手：证券时报）

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