每经记者 肖芮冬    每经裁剪 赵云    

　　刚以前的走动周（4月14日至4月18日），A股阛阓由前一周的放量快速反弹，转为缩量横盘震憾。

　　在“国度队”资金的握续呵护下，指数和个股都有所建立，但各方资金仍比较严慎，因此股民的举座盯盘、握股体验都偏往常。

　　一大亮点在于，沪指8连涨以至实在9连涨。

　　部分股民觉得，周五尾盘竞价阶段沪指被砸到翻绿，“9连涨失败”，是有东说念主在“国度队”拉指数时借机出货，赚了笔快钱。

　　若的确这么，深信后续大资金也会相应退换动手节律。

　　另一方面，咱们也梳理了近两周与沪指相似走出8连涨、9连涨的场内标的，供大师揣摩后市风向。

　　个股↓

　　ETF↓

　　更伏击的是，对大盘来说，在这个“可上可下”的节点，音问面有一些深奥变化。

　　回念念前两个周末，大师主要被外部关税扰动、全球阛阓震憾等事件反复“侵犯”，投资者精神举座是比较紧绷的——

　　心情回暖，恰是对关税音问逐渐脱敏的进程。

　　这个周末，大师温情、热议的事件，进一步变得温顺而原理，至少有三大利好：

　　（1）国常会强调“握续默契股市”，温顺东说念主心

　　据报说念，4月18日的国常会再度开释伏击信号。会议指出，要握续默契股市，握续鼓励房地产阛阓清闲健康发展。干系举措一朝推出，要直达企业和群众，提高落地遵循，确保现实遵循。

　　有分析觉得，国常会将“握续默契股市”置于“握续鼓励房地产阛阓清闲健康发展”之前，对比本年2月底政事局会议和3月初政府使命论述中“楼市在前、股市在后”的常规，这次“逆序”开释出政策层对成本阛阓定位的有所改换，成本阛阓在经济全局中的策略地位提高。

　　（2）“东说念主形机器东说念主马拉松”刷屏，带来欢声笑语

　　有分析称，这次在北京亦庄举行的东说念主形机器东说念主半程马拉松，可谓中国在东说念主形机器东说念主范畴本事实力的齐集展示。动作交融了前沿科技的立异产物，东说念主形机器东说念主正站在期间变革的风口浪尖，这场赛事也为不雅察东说念主形机器东说念主产业，提供了一个绝佳的视角。

　　对A股干系板块来说，据Wind数据，当今“宇树机器东说念主指数”已较2月底的高点下落20%，区间最大回撤近37%。

　　毕竟是前期热点观念，场内仍有不少资金，期待该板块能借事件热度开启反弹（下周机器东说念主板块还有几件大事，后文将提到）。

　　中航证券研报称，出于走动需求，东说念主形机器东说念主板块3月起干涉修整期，但基于产业各方面赢得的进展，其依然保握乐不雅。忽视温情国表里头部东说念主形机器东说念主产业链。

　　（3）“国度队”握续护盘，中枢宽基ETF屡次尾盘放量

　　据媒体报说念，自4月7日阛阓受特朗普关税政策冲击大跌以来，“国度队”等多路资金高调入市，戒指4月18日，短短10个往翌日，股票ETF净流入资金冲破2150亿元。

　　本周，沪深300等宽基ETF屡次在尾盘拉动大盘，向阛阓开释出了坚决的护盘信号，而且在3200点以上就动手，格调更为积极主动。

　　东吴证券研报指出，近两周ETF资金成为阛阓最伏击的增量。从本轮（4月7日~4月17日）ETF增量资金的结构来看，沪深300、中证1000、中证500、上证50差异占64%、16%、9.4%、9.3%。净流入范围居前的几只ETF均为“国度队”此前所珍惜的传统宽基品种。

　　分行业看，本轮领涨板块或收货于稳市资金支握，或受活跃资金偏好。

　　一方面，活跃资金积极走动内轮回、反关税板块。

　　另一方面，以银活动代表的权重行业则彰着受益于“国度队”的买入。

　　“受益于ETF大幅流入的蓝筹权重股或为阛阓走动阻力最小的标的，忽视温情盈利能见度高、现款流充裕、具备行业龙头地位的优质蓝筹标的。”

　　而详尽更多机构不雅点来看，当下主流看法也曾阛阓正在磨底转好。

　　申万宏源策略团队称：

　　“平准基金”横空出世后的磨底阶段，阛阓有退换压力的窗口，谨慎钞票可能有王人备+相对收益；阛阓企稳反弹阶段，本轮是对冲钞票（新滥用）彰着占优，后续科技主题的权重会增多。

　　中期A股重拾上行趋势，或者率要以科技产业趋势重新凝合共鸣为要求。中期连接推选：国内AI算力和诓骗、具身智能、低空经济。

　　浙商证券暗示：

　　本周阛阓走势呈现两个本性，一是主要指数理会强势、重点连接拉高；二是部分指数在上试缺口上沿时，碰到缺口上方成交密集区压力，上行斜率有所下降。基于上述不雅察，“上有压力，下有撑握，窄幅震憾”的大神色并未发生变化，关联词震憾区间进一步收窄。

　　树立方面，基于“大冲击下全新神色，指数区间窄幅震憾”的判断，忽视：要是再度出现外部利空打压指数的情形，则应在指数快速下探时轻松动手、积极增配；与此同期，要是指数反弹至4月7日跳空白口上沿，则应该警惕上方成交密集区带来的压力，此时不宜贪胜。

　　行业板块方面，连接忽视在商量择时的前提下温情三大标的：（1）大金融红利，含部分中字头；（2）自主可控（含军工）；（3）内需滥用。

　　华金证券称，科技行情阶段性退换罢了主要受产业事件催化、进一步的支握政策、景气回升和心情主见退换到位等要素鼓励。现时来看，科技的退换已较充分，但还需要恭候更多的产业和基本面信号。

　　其觉得，（阛阓）短期延续底部震憾趋势，流动性短期延续宽松。

　　一是宏不雅流动性短期仍保管宽松：领先，外洋对国内流动性宽松的制肘有限；其次，国内短期仍可能进一步降准降息。

　　二是短期股市资金可能建立流入。

　　行业树立方面，忽视短期连接温情内需、国产替代和超跌成长等标的。

　　临了，来望望下周（4月21日—27日）大事。

　　数据

　　新一期LPR公布

　　最新贷款阛阓报价利率（LPR）将于4月21日出炉。2025年3月数据表现，1年期LPR为3.1%，5年期以上LPR为3.6%，与2月握平。

　　流畅范畴伏击出产贵寓阛阓价钱变动情况将发布

　　4月24日，中国国度统计局将发布流畅范畴伏击出产贵寓阛阓价钱变动情况。此前数据表现，据对宇宙流畅范畴9大类50种伏击出产贵寓阛阓价钱的监测表现，2025年4月上旬与3月下旬比较，14种居品价钱飞腾，32种下降，4种握平。

　　4月MLF公布

　　4月25日，中国东说念主民银即将发布4月中期假贷便利（MLF）数据。

　　会议

　　2025上海车张开幕

　　第二十一届上海国际汽车工业博览会将于4月23日至5月2日在国度会展中心（上海）举行，车展共邀请到来自26个国度和地区的近1000家中外著明企业参展，展出总面积杰出36万平方米。

　　中国首届具身智能机器东说念主畅通会将召开

　　“2025世界机器东说念主大赛——首届具身智能机器东说念主畅通会”将于4月24日至26日在江苏省无锡市惠山区举办。本次畅通会是国内初次举办的具身智能与东说念主形机器东说念主详尽性畅通会。

　　2025中国东说念主形机器东说念主生态大会将举行

　　“2025中国东说念主形机器东说念主生态大会”将于4月25日-26日在上海汽车会展中心启幕。本次大会有十大论坛峰会，其中1个主论坛，9个分论坛，袒护东说念主形机器东说念主居品研发、阛阓拓展、投融资策略、产学研协同、检测措施制定、电板本事以及多元诓骗场景等范畴。

　　阛阓

　　Wind数据表现，下周共有32家公司限售股接续解禁，所有解禁38.92亿股，按4月18日收盘价意象，解禁总市值为840.49亿元。

　　从解禁市值来看，按4月18日收盘价意象，居前三位的是：拓荆科技（190.21亿元）、南京银行（119.22亿元）、纳芯微（99.64亿元）；从个股的解禁量看，居前三位的是：南京银行（11.31亿股）、杭州银行（5.04亿股）、一汽自若（2.99亿股）。

　　下周，央行公开阛阓将有8080亿元逆回购到期，其中周一至周五差异到期430亿元、1645亿元、1045亿元、2455亿元、2505亿元。